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石油巨擘裁员瘦身度小月,弃大开发案转进页岩油

发布时间:2020-07-27作者: 阅读:(927)

石油巨擘裁员瘦身度小月,弃大开发案转进页岩油

国际油价持续低迷,受创最大的莫过于国际石油巨擘,各大石油企业业绩惨兮兮,只能祭出裁员等瘦身手段降低开支度小月,油沙、深海钻探等巨量资本支出的大型计画也得停摆,转进到资金风险较低的页岩油项目上,而许多石油企业在油价 100 美元时能轻易取得融资,现在则是弹尽援绝,不过虽然如此,有些钱还是不得不花,2015 年第三季美国石油产业花在游说上的资金总额破千万美元。

国际油价不振让各大石油巨擘的 2015 年第三季季报都不大好看,雪佛龙(Chevron)获利较 2014 年大降 64%,不得不祭出裁员,2015 年将裁员 6,000 到 7,000 人,相当于总员工数 64,700 人的 11%;艾克森美孚(Exxon Mobil )获利也较 2014 年大降 47%;康菲(ConocoPhillips)则转盈为亏,从 2014 年同期获利 16 亿美元跌到亏损 4.66 亿美元;康菲早在 9 月时就提出将裁员 10%。

市况不佳,各家企业只好缩衣节食度小月,据转职辅导顾问公司 Challenger, Gray & Christmas 统计,自 2014 年中油价开始下跌以来,石油相关产业已经裁员近 10 万人。2015 年 11 月 4 日,阿布达比国营石油公司(Abu Dhabi National Oil Company,Adnoc)也宣布将大砍营运支出 25%。而除了裁员以外,在开发计画上也得跟着转向。

艾克森美孚、壳牌(Royal Dutch Shell)、雪佛龙、康菲、赫斯(Hess Corporation)纷纷放弃大资本投资的计画,从墨西哥湾深海钻探到加拿大油沙,以及阿拉斯加极圈探勘计画一一喊停,取而代之的是,艾克森美孚与雪佛龙均宣布要以页岩油来提高于美国的石油产量。这也是相当理性的抉择,在度小月的时候,相对于投入上亿美元的大资本探勘计画,还得冒着可能一无所获的风险,还不如在已经确定有油的页岩层区域多戳几个只需几百万美元的小洞。巴克莱银行分析师认为,2016 年总体而言,各种石油开採将减少 3% 到 8%,但深海计画将减少 20% 到 25%。

大型计画风险更高

大资本计画也往往需要庞大的预备金,雪佛龙于墨西哥湾的深海钻油「大脚」(Big Foot)计画,原本预定于 2015 年开始生产,却因为设备故障而延迟到 2018 年,在 2010 年时,该计画的总预算就已经从原本预估的 40 亿美元超支 28% 到 51 亿美元,如今还要增加多少,雪佛龙并未公布,但无论如何金额恐怕都相当庞大。

在过去油价还在百美元的时候,就算出了这样的差错,计画仍然有获利空间,不过当油价来到 45 美元,大计画只要预算超支、延迟,就注定赔钱,据顾问公司独立计画分析(Independent Project Analysis,IPA)统计,2005 年有 5 成计画超支、延迟,但如今有 8 成的计画超支、延迟。安永会计师事务所(Ernst & Young LLP)调查 365 家公司显示,石油及天然气大型计画有 64% 面临预算超支、73% 面临延迟产出,能源暨矿业顾问公司 Wood Mackenzie 统计,2010 年时页岩油以外的探勘计画有 4 成可获利,到 2015 年只剩下 1 成。

过去大石油公司对页岩油嗤之以鼻,因此页岩油革命几乎都是新创或中小型石油公司打前锋,如今在市况不妙,大型计画风险相对更高之下,艾克森美孚与雪佛龙开始转向过去忽视了半个世纪之久的页岩油。艾克森美孚于 2010 年 6 月购併 XTO Energy 之后,在美国页岩油井数量增为超过 3 倍,而更计画在未来 3 年内再倍增美国页岩油产出;雪佛龙则预期未来 2 年中,将每日生产 16 万桶页岩油,页岩油更将助雪佛龙达成 2017 年底每日产能提升 2 成来到 310 万桶的目标。

不过也不是所有的页岩油都一视同仁,如北达科达州的巴肯(Bakken)页岩层,在国际油价低迷下,成为无利可图的区域,由于从北达科达州运送石油到美国东岸炼油厂需经铁路运输,每桶运输成本为 10 美元,而油轮运输海外石油的运输成本则只要 2 ~ 3 美元,过去因美国国内油价低于国际油价,北达科达州石油就算加上运输费用仍较划算,但如今国际油价下跌,美国国内原油价格却因减产而跌幅较小,国内外价差缩小下,炼油厂改选择取用进口石油。

西方石油公司(Occidental Petroleum)在北达科达州的油田陷入亏损,并且看不出任何改善营运的机会,因此于 10 月底宣布将出售北达科达州资产,转进尚能获利的西德州二叠纪盆地(Permian Basin)页岩层。

石油产业进入资金短缺时代

雪上加霜的是,几年前,在低利率环境、垃圾债券市场兴旺,以及较高油价下,能源企业相当容易得到资金,这不仅助长了页岩油的技术创新,也有利于困难开採地区的探勘计画,许多经验有限的新企业或商业模式不理性的公司都能取得资金,但如今资本市场开始对能源公司严加检视,认为应该及早脱手能源公司相关垃圾债券,更应该远离在价格上受到压抑的页岩油地区,如北达科达州巴肯页岩油相关企业债券。

油价低业绩差,加上筹资更困难,整体石油产业可说将进入资金短缺时代,不过,再怎幺没钱,有些钱还是不得不花,美国石油产业含企业与相关组织,从 2015 年 7 月至 9 月花在游说方面的资金总额高达 1,130 万美元,其中最大一笔是美西六州石油协会(Western States Petroleum Association,WSPA)的 675 万美元,这笔钱超过 2015 年上半年该协会游说金额的 2 倍。美西六州石油协会代表亚利桑那州、加州、夏威夷、内华达州、奥勒冈州、华盛顿州的石油相关产业,包含石油探勘、生产、运输与行销业等等。

雪佛龙(Chevron)在 2015 年夏季游说支出 180 万美元,英国石油(BP)美国分部、艾克森美孚,以及瓦莱罗能源(Valero)在 2015 年的游说开支也有显着提升。

这些游说努力主要是针对美国参议院 350 号议案(Senate Bill No. 350,SB 350)也就是《2015 年洁净能源与减少污染法案》(Clean Energy and Pollution Reduction Act of 2015),该案中原本计画提升能源效率、加速可再生能源发展,并大幅减少石油消耗与运输,激怒石油产业疯狂游说,将石油消耗与运输减量目标从法案中删除。不过在石油公司为了自保而拼命游说的同时,环保组织也同样正在发动反向游说,双方正激烈拉锯中,不过环保组织投入游说的金额,远远少于石油产业。

石油产业在面对油价低迷的同时,还得应战环保团体的减油主张,可说内忧外患,在可见的未来,日子恐怕不会太好过。

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